| 《会计》 | 《审计》 | 《税法》 | 《经济法》 | 《财务成本管理》 | 《公司战略与风险管理》 |
注册会计师考试《财务成本管理》科目中的加权平均资本成本是不是很复杂？初次备考《财务成本管理》的考生想马上把握加权平均资本成本的计算似乎不太容易。其实，按正保会计网校注会考前辅导老师陈华亭的观点，只要把握了计算思路，那么计算加权平均资本成本就不是什么难事了。
加权平均资本成本是个别资本成本的加权平均数，权数是各种资本占全部资本的比重。普通股、优先股和债务是常见的三种资本，它们在全部资本中所占的比重一般是不同的，而且它们的资本成本的计算也不同。理解这些之后就可以开始梳理加权平均资本成本的计算思路。
首先，计算各种资本在全部资本中的比重。计算普通股、债务、优先股等种类的资本所占比重并不复杂，做相应的除法计算即可。
然后，计算各种资本的个别资本成本。
普通股资本成本的计算常用的方法有资本资产定价模型：
。这是一个很重要的模型，在学习加权平均资本成本的计算之前一定要掌握资本资产定价模型的相关知识点。详细讲解在正保会计网校陈华亭老师的课堂中有。
债务成本一般通过各现金流量的现值加总计算出来。
一般通过这个公式计算：
另外需要注意，债务成本有抵税的效果，因此一般需要计算税后债务成本：税后债务成本＝税前债务成本×（1－所得税税率）。
优先股资本成本的计算和债务成本差不多，不同的是优先股发放的是优先股股利，一般没有到期期限，参考债务成本计算方法即可。
最后，各种资本成本与其相应的权数相乘，即可得到加权资本成本。
由于资本成本可以分为公司资本成本与投资项目的资本成本，而且权数的计算可以选择账面价值加权、实际市场价值加权和目标资本结构加权，因此，大家在计算加权平均资本成本的时候应注意看清楚题目的要求。当然，最重要的是掌握上述计算思路。
点击免费试听2014年注册会计师《财务成本管理》课程>> 招生方案>>
推荐栏目：注册会计师试题
免费试听28278人已听
