中级会计职称《财务管理》每日一练：“手中鸟”理论（06.29）

普通来源：正保会计网校 2021-06-29

成功的秘密在于始终如一的忠于目标。2021年中级会计职称备考一定要全力以赴！正保会计网校《财务管理》每日一练，助你高效学习，赶快来练习吧！

多选题

关于“手中鸟”理论的观点，下列说法中正确的有（　）。

A、支付的股利越高，股价越高

B、高水平的股利政策会降低企业的代理成本

C、对于投资人来说，确定的股利收益比留存收益再投资收益可靠

D、资本利得收益可以享受递延纳税的好处

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【答案】

【解析】

“手中鸟”理论认为，用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险。该理论认为公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司价值将得到提高。所以选项AC的说法正确。选项B是代理理论的观点，选项D是所得税差异理论的观点。

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