中级会计职称《财务管理》每日一练：必要收益率（11.01）

在资本资产定价模型中，必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率＝无风险利率＋风险溢价，其中风险溢价＝β×（Rm－Rf），对于市场组合而言，β＝1，所以，市场风险溢价＝（Rm－Rf），即本题中（Rm－Rf）＝10%，A公司股票的必要收益率R＝5%＋1.8×10%＝23%。 【提示】Rf、Rm、（Rm－Rf）及β（Rm－Rf）的区别 ①Rf的其他常见叫法有：无风险收益率、国库券利率、无风险利率等。 ②Rm的其他常见叫法有：市场平均收益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率、市场组合收益率、市场组合要求的收益率、股票市场的平均收益率、所有股票的平均收益率、平均股票的要求收益率、平均风险股票收益率、证券市场平均收益率、市场组合的必要报酬率、股票价格指数平均收益率、股票价格指数的收益率等。 ③（Rm－Rf）的其他常见叫法有：市场风险溢酬、平均风险收益率、平均风险补偿率、平均风险溢价、股票市场的风险附加率、股票市场的风险收益率、市场组合的风险收益率、市场组合的风险报酬率、证券市场的风险溢价率、证券市场的平均风险收益率、证券市场平均风险溢价等。 ④β×（Rm－Rf）的其他常见叫法有：某股票的风险收益率、某股票的风险报酬率、某股票的风险补偿率等。 ⑤如果说法中出现市场和风险两个词的，并且风险紧跟于收益率、报酬率、补偿率等前面的，那么就表示Rm-Rf，它只是考虑风险部分的，因此要减去无风险部分；如果没有风险两字的，那么单说收益率、报酬率、补偿率等都表示Rm。