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●财务管理知识点：可转换债券分类
（一）分类
| 不可分离 | 其转股权与债券不可分离，持有者直接按照债券面额和约定的转股价格，在约定的期限内将债券转换为股票 | 主体唯一，性质变换 |
| 可分离 | 在发行时附有认股权证，是认股权证和公司债券的组合 | 一分为二，互不干涉 |
（二）基本性质
证券期权性、资本转换性、赎回与回售。
（三）基本要素
1.转换价格：可将可转换债券转换为普通股的每股普通股的价格。
在债券发售时，所确定的转换价格一般比发售日股票市场价格高出一定比例，如高出10%～30%。
2.转换比率：转换比率＝债券面值÷转换价格
3.赎回条款
赎回一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时。最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，又被称为加速条款。也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失。
4.回售条款
一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。回售有利于降低投资者的持券风险。
5.强制性转换条款
在某些基本条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债券本金的条件规定。
（四）特点
| 优点 | 筹资灵活性；资本成本较低（相对于股权筹资）；筹资效率高 |
| 缺点 | 存在一定的财务压力（本金、利息的支付） |
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