中级职称《财务管理》知识点：资金需用量（07.02）

资金需用量预测

　　一、因素分析法

　　1.计算公式

　　资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1－预测期资金周转速度增长率）

　　2.特点：计算简便，容易掌握，预测结果不太精确。

　　3.适用条件：品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。

　　二、销售百分比法——预测外部融资需求量

　　1.经营性项目（敏感项目）：随销售额的变动成正比例变动，占销售额的比重（销售百分比）不变，包括：

　　1）经营性资产（敏感资产）：货币资金、应收账款、存货等正常经营中的流动资产。

　　2）经营性负债（敏感负债、“自发性负债”）：应付票据、应付账款等。

　　2.筹资性负债：短期借款、短期融资券、长期负债等。

　　3.预计利润留存额：预计实现的净利润中，未作为股利发放的部分，数额取决于销售获利水平及公司的股利政策，与销售增长水平之间并无直接联系。

　　（二）预测步骤

　　1.预计销售增长额或增长率

　　2.预计敏感项目增长额

　　1）敏感资产增长额

　　＝基期敏感资产额×销售增长率

　　＝基期敏感资产额×（销售增长额/基期销售额）

　　＝销售增长额×（基期敏感资产额/基期销售额）

　　＝销售增长额×敏感资产销售百分比

　　2）敏感负债增长额

　　＝基期敏感负债额×销售增长率

　　＝销售增长额×敏感负债销售百分比

　　3.预计资金需求增长额

　　＝敏感资产增长额－敏感负债增长额＋长期资产增长额

　　＝（基期敏感资产额－基期敏感负债额）×销售增长率＋长期资产增长额

　　＝（敏感资产销售百分比－敏感负债销售百分比）×销售增长额＋长期资产增长额

　　1）“预计资金需求增长额”需要由内部融资（增加的留存收益）和外部融资共同解决；

　　2）如果销售增长引起敏感资产增长之外的长期资产增长（如需要追加固定资产投资等），则“预计资金需求增长额”需加上长期资产增长额。

　　4.预计利润留存额

　　＝预计净利润－预计股利支付额

　　＝预计销售额×销售净利率×（1－股利支付率）

　　＝预计销售额×销售净利率×利润留存率

　　5.外部融资需求量

　　＝预计资金需求增长额－预计利润留存额

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