2014中级会计师考试知识点《财务管理》：股权激励一

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　　股权激励（新增）

　　（一）股票期权模式

　　1.含义

　　1）股份公司赋予激励对象（如经理人员）在未来某一特定日期内以特定价格购买一定数量的公司股份的选择权。

　　2）股票期权本身不可转让。

　　3）股票期权授权日与获授股票期权首次可以行权日之间的间隔不得少于1年，股票期权的有效期从授权日计算不得超过10年。

　　2.优点

　　1）降低委托－代理成本，将经营者的报酬与公司的长期利益绑在一起，实现了经营者与企业所有者利益的高度一致，并使二者的利益紧密联系起来。

　　2）期权人事先没有支付成本或支付成本较低，从而锁定期权人的风险。

　　3）企业使用股票期权模式没有任何的现金支出，有利于企业降低激励成本。

　　3.缺点

　　1）行权将会分散股权，改变公司的总资本和股本结构，会影响现有股东的权益。

　　2）来自股票市场的风险

　　①持续的牛市会产生“收入差距过大”的问题；

　　②期权人行权但尚未售出购入的股票时，如果股价跌至行权价以下，期权人将同时承担行权后纳税和股票跌破行权价的双重损失的风险。

　　3）促使公司的经营者片面追求股价提升的短期行为，而放弃有利于公司发展的重要投资机会。

　　4.适用性：初始资本投入较少，资本增值较快，在资本增值过程中人力资本增值效果明显的公司。

　　（二）限制性股票模式

　　1.含义：公司为了实现某一特定目标，先将一定数量的股票赠与或以较低价格售予激励对象，只有当实现预定目标后，激励对象才可将限制性股票抛售并从中获利；若预定目标没有实现，公司有权将免费赠与的限制性股票收回或者将售出股票以激励对象购买时的价格回购。

　　2.优缺点

　　1）只有达到限制性股票所规定的限制性期限时，持有人才能拥有实在的股票，因此在限制期间公司不需要支付现金对价，便能留住人才。

　　2）缺乏能推动企业股价上涨的激励机制，即在企业股价下跌时，激励对象仍能获得股份，这样可能达不到激励效果，并使股东受损。

　　3.适用性：处于成熟期的企业，股价的上涨空间有限，采用限制性股票模式较为合适。