中级会计职称《财务管理》知识点：营运资金管理策略

普通来源：正保会计网校 2017-02-21

2017年中级会计职称9月9日就要开考啦，你准备得怎么样了呢？学习有重点，备考才高效！《财务管理》第7章是重点章节，内容较多，但难度不大，为了帮助大家更好地学习，正保会计网校整理了本章的知识点——营运资金管理策略，大家快来学习吧！

【知识点】营运资金管理策略

一、流动资产的投资策略

1.流动资产投资策略的类型

流动资产与销售收入的比率

种类	特点
紧缩的流动资产投资策略	（1）维持低水平的流动资产与销售收入比率；（2）高风险、高收益。
宽松的流动资产投资策略	（1）维持高水平的流动资产与销售收入比率；（2）低风险、低收益。对流动资产的高投资可能导致较低的投资收益率，但由于较高的流动性，企业的财务与经营风险较小。

2.如何制定流动资产投资策略

影响因素	说明
权衡收益与风险	增加流动资产投资：增加持有成本，降低收益性，提高资产流动性，减少短缺成本；减少流动资产投资：降低持有成本，增加收益性，降低资产流动性，增加短缺成本。最优的流动资产投资应该是使流动资产的持有成本和短缺成本之和最低。管理者和债权人两个方面。
融资能力	许多企业由于上市和短期借贷较为困难，通常采用紧缩的投资策略。
产业因素	在销售边际毛利较高的产业，如果从额外销售中获得的利润超过额外应收账款所增加的成本，宽松的信用政策可能为企业带来更为可观的收益。
影响企业政策的决策者	运营经理通常喜欢高水平的原材料，以便满足生产所需；销售经理喜欢高水平的产成品存货以便满足顾客的需要，而且喜欢宽松的信用政策以便刺激销售；财务管理人员喜欢使存货和应收账款最小化，以便使流动资产融资的成本最低。