想要在2020年中级会计职称考试中取得好成绩，必然少不了每天的坚持。为了帮助大家能够高效备考，网校为大家准备了中级会计职称财务管理知识点。赶快来学今天的中级会计职称财务管理知识点吧！
知识点：股利相关理论
（1）“手中鸟”理论
①用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性（林中之鸟），并且投资的风险随着时间的推移会进一步加大；
②厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益（手中之鸟），不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险；
③当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司价值将得到提高。
（2）信号传递理论
①在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价；
②预期未来获利能力强的公司，往往愿意通过相对较高的股利支付水平把自己同预期获利能力差的公司区别开来，吸引更多的投资者；
③连续稳定的股利支付水平会使投资者对公司未来盈利能力和现金流量抱有乐观的预期；
④如果公司的股利支付水平在过去较长时期内相对稳定，而现在却有所变动，投资者会将其视为公司管理当局将改变公司未来收益率的信号，股价会对股利变动作出反应。
（3）所得税差异理论
①资本利得税率低于股利收益税率，且纳税时间选择更有弹性（延迟纳税）；
②资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策。
【提示】这里假设不考虑关于股利收益的税收优惠政策。例如，依据我国税法规定，个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票的股息红利所得，若持股期限＞1年，暂免征收个人所得税。
（4）代理理论
①股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突，即股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。
②股利的支付能够有效地降低代理成本。一方面减少了管理者对自由现金流量的支配权，抑制过度投资与在职消费行为；另一方面减少了内部融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，使公司接受资本市场上更多的、更严格的监督。
③高水平的股利政策降低了企业的代理成本，但同时增加了外部融资成本，理想的股利政策应当使两种成本之和最小。
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