2020中级会计职称财务管理知识点：债券价值对市场利率

备考2020年中级会计职称考试的你，今天学习了吗？网校为大家准备了2020年中级会计职称财务管理知识点，今天的学习就从多掌握一个中级会计职称财务管理知识点开始吧！

知识点：债券价值对市场利率（折现率）的敏感性——反向变动

（1）长期债券对市场利率的敏感性大于短期债券

期限越长→折现期n越大→折现率i的变动对折现因子（1＋i）－n的影响越大→债券价值对折现率变动越敏感。

①市场利率较低（市场利率＜票面利率）时，债券溢价发行，则：期限越长，债券价值越高于债券面值，即长期债券的价值远高于短期债券。

②市场利率较高（市场利率＞票面利率）时，债券折价发行，则：期限越长，债券价值越低于债券面值，即长期债券的价值远低于短期债券。

（2）溢价债券对市场利率的敏感性大于折价债券

①市场利率＜票面利率，（溢价）债券价值对市场利率的变化较为敏感；

②市场利率＞票面利率，（折价）债券价值对市场利率的变化并不敏感。

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