中级会计职称财务管理预习知识点：财务杠杆效应

成功离不开一点一滴的积累，对于中级会计职称考试，要想基础打得好，就要进行大量的学习。想要在2020年中级会计职称考试中取得好成绩，必然少不了每天的坚持。为了帮助大家在2020年预习阶段能够高效备考，坚持学习，正保会计网校为大家准备了中级会计职称《财务管理》预习阶段知识点。

财务杠杆效应

（一）财务杠杆的定义

由于固定性资本成本的存在，而使得企业的普通股收益（或每股收益）变动率大于息税前利润变动率的现象。

（二）财务杠杆存在的前提

固定性资本成本的存在

（三）财务杠杆的计量

财务杠杆系数（DFL）

1. 定义：DFL即EPS变动相对于EBIT变动的倍数

2. 财务杠杆系数

在不存在优先股股息的情况下，可以得出

财务杠杆系数＝

＝

如果存在优先股股息，可以得出

财务杠杆系数＝

3. 影响财务杠杆的因素包括：债务资本比重、普通股收益水平、所得税税率水平；息税前利润、固定财务费用水平等。

4. 固定性资本成本为0时，财务杠杆系数为1。

（四）财务杠杆与财务风险

固定性资本成本越大，息税前利润水平越低，财务杠杆系数越大，财务风险就越大。

因2020年中级会计职称教材和大纲暂未公布，以上《财务管理》知识点来源于2019内容，大家可先学习2019年中级会计职称《财务管理》知识点，提前学习和掌握知识点。

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