中级会计考试《财务管理》知识点：项目投资管理

正保会计网校中级会计职称知识点，是帮助大家顺利通过2019年中级会计职称考试的重要学习工具。九层之台，起于垒土；千里之行，始于足下。相信通过每天的学习，大家对《财务管理》的知识点会有更好的理解和把握，这样在考试时就会更加得心应手。《财务管理》知识点已经准备好了，你还在等什么！

项目投资管理

一、 独立投资方案的决策

（一）决策目的：确定各种可行方案的投资顺序。

（二）决策标准：按照内含报酬率高低排序。

二、 互斥投资方案的决策

（一）决策目的：选择最优方案

（二）决策标准

1. 项目寿命期相等——运用净现值法和年金净流量法进行选优决策。

2. 项目寿命期不相等——找出项目寿命期的最小公倍期数作为共同的有效寿命期进行决策。

计算步骤（假设有甲乙两个方案）

第一：计算两方案各自的NPV：NPV甲和NPV乙。

第二：确定两方案项目计算期的最小公倍数，并确定两方案分别重复的次数。

第三：计算两方案调整后的净现值即NPV调。

三、 固定资产更新决策

本质：互斥方案决策

（一）寿命期相同的设备重置决策

1. 替换重置

（1）不考虑流入，只考虑流出。

（2）流出总现值低的方案较优。

①“目前变价收入”为“机会现金流量”，即继续使用旧设备失去的变价收入，所以作为现金流出。

②“变现净损失抵税”理解为如果处置旧设备就可以抵税，但由于继续使用而没能实现，则视为流出。

③“变价净收入”之所以不考虑所得税影响是因为它只是现金流入量而非损益。

④变现净收益纳税＝（残值变价收入–资产账面价值）×所得税税率（该项为负则为流入）。

⑤营业期现金流出量的计算运用的是下列公式的原理

营业现金净流量（考虑所得税影响）＝营业收入×（1–所得税税率）–付现成本×（1–所得税税率）+非付现成本×所得税税率

2. 扩建重置

（1）既要考虑流入，也要考虑流出。

（2）净现值高的方案较优。

（二）寿命期不相同的设备重置决策

1. 决策方法：年金净流量法

（1）扩建重置：年金净流量最大的方案最优。

（2）替换重置：等额年金流出量（年金成本）最小的方案最优。

2. 设备重置方案的现金流量

（1）新旧设备目前市场价值

（2）新旧设备残值变价收入

（3）新旧设备的年营运成本（年付现成本）

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