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筹资的分类
1. 股权筹资、债务筹资、衍生工具筹资——取得资金的权益特性不同
类型 | 方式 | 特征 |
股权筹资 | 吸收直接投资、发行股票、内部积累(留存收益) | 形成所有者权益,永久性资本;财务风险小;资本成本高 |
债务筹资 | 金融机构借款、发行债券、融资租赁 | 形成负债,到期还本付息,债权人对企业经营状况不承担责任;财务风险大;资本成本低 |
衍生工具筹资 | 可转换债券、认股权证 | 兼具股权与债务特性 |
2. 直接筹资、间接筹资——是否借助金融机构为媒介获取社会资金
类型 | 方式 | 特征 |
直接筹资 | 吸收直接投资、发行股票、发行债券等 | 可以筹集股权资金或债务资金; 手续复杂、筹资费用高; 筹资领域广阔,有利于提高企业知名度和资信度 |
间接筹资 | 银行借款、融资租赁等 | 主要形成债务资金; 手续简便,筹资效率高,筹资费用较低; 容易受金融政策的制约和影响 |
【提示】委托证券经营中介机构公开间接发行股票或债券,属于直接筹资(投资者通过购买证券将资金使用权直接让渡给证券发行公司)。
3. 内部筹资、外部筹资——资金的来源范围不同
类型 | 方式 | 特征 |
内部筹资 | 通过利润留存而形成,即利用留存收益(内部权益筹资) | 筹资额取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策(股利政策);无筹资费用、降低了资本成本 |
外部筹资 | 发行股票、发行债券,取得商业信用、向银行借款 | 存在筹资费用,提高筹资成本;处于初创期和成长期的企业,内部筹资有限,需要广泛开展外部筹资 |
4. 长期筹资、短期筹资——所筹集资金的使用期限不同
类型 | 方式 | 特征 |
长期筹资 | 吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁 | 形成长期负债或股东权益,使用期限在1年以上,主要用于形成和更新企业的生产和经营能力,或扩大企业的生产经营规模,或为对外投资筹集资金 |
短期筹资 | 利用商业信用、短期借款、(应收账款)保理业务 | 形成流动负债,使用期限在1年以内,主要用于企业的流动资产和资金日常周转 |
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