2015中级会计职称考试《财务管理》答疑精华：溢价债券

　　详细问题描述：

　　如何理解溢价债券的内部收益率低于票面利率，折价债券的内部收益率高于票面利率？ 

　　答疑老师回复：

　　内部收益率折现未来本息流量的现值等于债券价格；票面利率折现未来本息流量的现值等于面值。

　　未来本息流量是一样的，现值越高，则折现率越低。

　　溢价发行债券，债券价格大于面值，因此内部收益率小于票面利率；

　　平价发行债券，债券价格等于面值，因此内部收益率等于票面利率；

　　折价发行债券，债券价格小于面值，因此内部收益率大于票面利率。

　　祝您学习愉快！