股票回购的动机
| 动 机 | 主要观点 |
| 1.防止兼并与收购（焦土战斗） | 股票回购将提高本公司的股价，减少在外流通的股份，给收购方造成更大的收购难度 |
| 2.振兴股市 | 通过股票回购可以稳定和提高本公司股票价格，防止因股价暴跌而出现的经营危机 |
| 3.维持或提髙每股收益水平和股票价格 | ①股票回购减少了流通在外的股票，在盈利规模不变的情况下，每股收益就会增加，有利于股价回升 ②股票回购实际上是向市场传递公司股价被市场低估的信号，从而增强投资者的持股信心，维持或提升股票价格 |
| 4.替代红利 | 由于各国资本利得的税率往往低于现金股利的税率，企业常常将股票回购作为现金红利的替代 |
| 5.改善资本结构 | 长期负债比例过低的公司可以利用自有资金或借入资金进行股票回购，减少资本规模，提高负债水平，优化资本结构 |
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