2021中级会计职称财务管理知识点：股利分配理论——股利无关论

观点

股利无关论认为，在一定的假设条件限制下，股利政策不会对公司的价值或股票的价格产生任何影响，公司市场价值的高低，是由公司所选择的投资决策的获利能力和风险组合所决定的，而与公司的利润分配政策无关。

假设

该理论是建立在完全资本市场理论之上的，假定条件包括：

（1）市场具有强式效率，没有交易成本，没有任何一个股东的实力足以影响股票价格；

（2）不存在任何公司或个人所得税；

（3）不存在任何筹资费用；

（4）公司的投资决策与股利决策彼此独立，即投资决策不受股利分配的影响；

（5）股东对股利收入和资本增值之间并无偏好。