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知识点：总杠杆与公司风险
公司风险
（1）公司风险包括企业的经营风险和财务风险，反映了企业的整体风险。总杠杆系数反映了经营杠杆和财务杠杆之间的关系，用以评价企业的整体风险水平；
（2）在总杠杆系数一定的情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长
总杠杆效应的意义
（1）能够说明产销业务量变动对普通股收益的影响，据以预测未来的每股收益水平；
（2）揭示了财务管理的风险管理策略，即要保持一定的风险状况水平，需要维持一定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有不同的组合
| 企业情况 | 经营风险 | 筹资特点 | 财务风险 | |
| 组合情况 | 固定资产比重较大的资本密集型企业 | 经营杠杆系数高，经营风险大 | 筹资主要依靠权益资本 | 保持较小的财务杠杆系数和财务风险 |
| 变动成本比重较大的劳动密集型企业 | 经营杠杆系数低，经营风险小 | 筹资主要依靠债务资本 | 保持较大的财务杠杆系数和财务风险 | |
| 初创阶段 | 产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大 | 筹资主要依靠权益资本 | 较低程度上使用财务杠杆 | |
| 扩张成熟期 | 产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小 | 企业资本结构中可扩大债务资本 | 在较高程度上使用财务杠杆 |
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