合并报表分两部分编制：A公司和B公司均应编制合并报表，A公司在合并报表中将B公司投资分为两个部分：投资并直接抵扣的金额，以及投资不可抵扣的金额。投资并直接抵扣的金额按照以下方式编制：A公司投资B公司，凭借它的投资股份，其账面价值等于实缴资本的20万元，无需反映在报表中，但需要在归属于母公司的所有者权益项目中反映该投资20万元的表外质押，并用它做出反映。此外，可以从现金流量表中抵消该金额。 B公司在编制合并报表时，则将A公司投资股份的账面价值计入其合并报表中，并将该金额反映在股东权益项目中。所以，A公司投资B公司的实缴资本的20万可以直接抵消，但要在合并报表及现金流量表中做出相应的调整。 拓展知识：国际财务报告准则（IFRS）要求，投资者必须以其合资企业及其子公司权益在母公司资产负债表中的净值作为其投资编制投资，即投资者以其账面价值反映到合并报表中，且账面价值应以其账面价值或实缴资本的较低值作为准则。调整使得其账面价值高于实缴资金的部分不应反映在合并报表。