某公司准备购入一台设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可以选择。甲方案需要投资50000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为20000元，付现成本6000元;乙方案需要投资60000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后设备残值5000元，每年销售收入25000元，付现成本第1年6000元，以后每年增加1000元，另外，乙方案需要垫付营运资金10000元。假设企业适用的所得税税率为25%，平均资金成本为10%。要求:(1)计算两个方案的现金流量;(2)计算两个方案的净现值;(3)计算两个方案的现值指数;(4)计算两个方案的投资回收期;(5)根据计算结论选择哪个投资方案。
问题已解决
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#实务#
84784999 | 提问时间：2023 01/13 10:34
(1)计算两个方案的现金流量：
甲方案：现金流入：20000元；现金流出：50000-6000-6000=38000元；
乙方案：现金流入：25000元；现金流出：60000-6000-1000×4-10000=429000元；
(2)计算两个方案的净现值：
甲方案：净现值=（20000*5-38000-50000)*(1-0.25)/(1+0.1)=（-60000）元；
乙方案：净现值=（25000*5-60000-429000-5000)*(1-0.25)/(1+0.1)=（-29775）元；
(3)计算两个方案的现值指数：
甲方案：现值指数=1/(1+0.1)-60000/(1+0.1)5=-0.9088；
乙方案：现值指数=1/(1+0.1)-29775/(1+0.1)5=-0.7186；
(4)计算两个方案的投资回收期：
甲方案：投资回收期=（50000/20000）=2.5年；
乙方案：投资回收期=（60000/25000）=2.4年；
(5)根据计算结论选择哪个投资方案：
根据上述计算结果，乙方案的净现值、现值指数以及投资回收期都比甲方案更加优秀，因此，建议采取乙方案。
拓展知识：在投资决策中，净现值（Net Present Value）和现值指数（PV-index）是最常用的评价收益率的方法，前者衡量投资收益金额，而后者则衡量投资收益率。
2023 01/13 10:45
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