某公司准备购入一台设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可以选择。甲方案需要投资50000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为20000元，付现成本6000元；乙方案需要投资60000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后设备残值5000元，每年销售收入25000元，付现成本第一年6000元，以后每年增加l000元，另外，乙方案需要垫付营运资金l0000元。假设企业适用的所得税为25％，平均资金成本为10％。要求：(1)计算两个方案的现金流量；(2)计算两个方案的净现值；(3)计算两个方案的现值指数；(4)计算两个方案的投资回收期；(5)根据计算结论选择哪个投资方案。_实务_财税问答-正保会计网校(原中华会计网校)_手机版

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某公司准备购入一台设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可以选择。甲方案需要投资50000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为20000元，付现成本6000元；乙方案需要投资60000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后设备残值5000元，每年销售收入25000元，付现成本第一年6000元，以后每年增加l000元，另外，乙方案需要垫付营运资金l0000元。假设企业适用的所得税为25％，平均资金成本为10％。要求：(1)计算两个方案的现金流量；(2)计算两个方案的净现值；(3)计算两个方案的现值指数；(4)计算两个方案的投资回收期；(5)根据计算结论选择哪个投资方案。

84785034 | 提问时间：2022 11/11 11:40

小田田老师

金牌答疑老师

职称：税务师,中级会计师,注册会计师,审计师

您好，学员。甲年折旧=20000/5=4000元/年乙年折旧=(24000-4000)/5=4000元/年甲NCF0=-20000元甲NCF1-5=12000-4000-(12000-4000-4000)×40%=6400元乙NCF0= -24000-6000= -30000元乙NCF1=16000-6000-(16000-6000-4000)×40%=7600元乙NCF2=16000-6800-(16000-6800-4000)×40%=7120元乙NCF3=16000-7600-(16000-7600-4000)×40%=6640元乙NCF4=16000-8400-(16000-8400-4000)×40%=6160元乙NCF5=16000-9200-(16000-9200-4000)×40%+4000+6000=15680元甲回收期=20000/6400=3.125年乙回收期=3+(24000-7600-7120-6640)/6160=3.43年甲平均报酬率=6400/20000=32% 乙平均报酬率=(7600+7120+6640+6160+15680)÷5/30000=28.8% 甲NPV=6400×(P/A,10%,5)-20000 =24262.4-20000 =4262.4元乙NPV=7600×(1+10%)-1+7120×(1+10%)-2+6640×(1+10%)-3 +6160×(1+10%)-4+15680×(1+10%)-5-30000 =31720.72-30000 =4262.4元甲现值指数=24262.4/20000=1.21 乙现值指数=31720.72/30000=1.06 内部报酬率: 甲: 6400×[1-(1+r)-5]/r-20000=0 [1-(1+r)-5]/r=3.125 用插值法 18% 3.127 r 3.125 r=18.03% 19% 3.058 乙: 令r=12% NPV=7600×0.893+7120×0.797+6640×0.712+6160×0.636+15680×0.567-30000 =-2.56 令r=11% NPV=7600×0.901+7120×0.812+6640×0.731+6160×0.659+15680×0.593-30000 =840.56 12% -2.56 r 0 r=11.997% 11% 840.56

2022 11/11 11:53

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