(1)设两个方案下的无差别点利润为:
发行公司债券情况下公司应负担的利息费用为:4000×10%+2000×12%=640万元
增发普通股情况下公司应负担的利息费用为:4000×10%=400万元
(EBRT-400)*(1-40%)/(6000+200)
=(EBRT-640)*(1-40%)/6000
EBRT=7840,
无差别点下的每股收益为:=18元/股
(2)发行债券下公司的每股收益为:=3.4元/股
发行普通股下公司的每股收益为:=3.87元/股
由于发行普通股条件下公司的每股收益较高,因此应选择发行普通股作为追加
投资方案。
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