2，某公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案，相关资料如下：
（1）甲方案原始投资额在投资期起点一次性投人，项目寿命期为6年，净现值25万元；
（2）乙方案原始投资额为100万元，在投资期起点一次投人，投资期为
1年，项目营业期为3年，营业期每年的现金净流量均为50万元，项目终结可获得固定资产余值收人10万元；
（3）该公司甲、乙项目的基准折现率均为10%。
已知：（P/F，10%，4） = 0.6830，（P/F,10%，6） =0.5645，（P/F，
10%, 8) = 0. 4665, (P/A, 10%, 6) = 4.3553, (P/A, 10%, 3) = 2. 4869,
（P/A,10%，4）=3.1699。（y50x
要求：
（1） 计算乙方案的净现值。
请问，这里50万的年金现值，不是递延年金现值么？答案为什么是预付年金现值呢？
解答中
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巴巴 | 提问时间：08/21 20:31
亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：
乙方案的净现值计算中，涉及的50万元现金净流量是在投资期结束后每年发生的，因此这是一笔连续的现金流量，属于年金形式。由于这些现金流量是在投资期结束后开始产生的，所以它们是递延年金。递延年金现值的计算公式为：
PV=C*(P/A,r,n)*(P/F,r,m)
其中，PV是递延年金现值，C是每年现金流量，r是折现率，n是年金期数，m是递延期数。
在乙方案中，投资期为1年，随后是3年的营业期，所以n=3（年金期数），m=1（递延期数）。因此，50万元的年金现值应该是递延年金现值，而不是预付年金现值。预付年金现值通常是在年初发生现金流量的情况下的计算方法。
乙方案的净现值计算中，涉及的50万元现金净流量是在投资期结束后每年发生的，因此这是一笔连续的现金流量，属于年金形式。由于这些现金流量是在投资期结束后开始产生的，所以它们是递延年金。递延年金现值的计算公式为：
PV=C*(P/A,r,n)*(P/F,r,m)
其中，PV是递延年金现值，C是每年现金流量，r是折现率，n是年金期数，m是递延期数。
在乙方案中，投资期为1年，随后是3年的营业期，所以n=3（年金期数），m=1（递延期数）。因此，50万元的年金现值应该是递延年金现值，而不是预付年金现值。预付年金现值通常是在年初发生现金流量的情况下的计算方法。
综上所述，乙方案的50万元现金净流量属于递延年金，其现值应该是按照递延年金现值公式计算的。
祝您学习愉快！08/21 20:31
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