为什么说抛补性看涨期权可以将净损益锁定在有限区间内,怎么理解?
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小太阳 | 提问时间:06/19 18:59
亲爱的学员,您好!很高兴能为您提供帮助,您的问题答复如下:
抛补性看涨期权是股票加空头看涨期权组合,是指购买1股股票,同时出售1股该股票的看涨期权。
组合的净损益=股票净损益+空头看涨期权的净损益=ST-S0+(-MAX(ST-X,0)+C)=ST-S0-MAX(ST-X,0)+C
当股价上涨时,组合的净损益=ST-S0-(ST-X)+C=X-S0+C,股价上涨时,组合的净损益是最大的。
有上面公式可知,X-S0+C是个常数,无论股价如何变化,它都是不变的,因此说该组合是锁定了最高净损益
当股价下降时,组合的净损益=ST-S0+C,当股价=0时,组合的净损益最小,此时的净损益=C-S0
根据上面推理可知:抛补性看涨期权的净损益在X-S0+C和C-S0之间。
祝您学习愉快!
06/20 09:43
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