亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：
（1）2017年乙公司税后经营净利润＝6000×（1＋5%）×（1－60%）×（1－25%）＝1890（万元）（1分）
税后利率＝8%×（1－25%）＝6%
税后利息＝4000×1/2×6%＝120（万元）（1分）
净利润＝1890－120＝1770（万元）（1分）
实体现金流量＝1890－4000×5%＝1690（万元）（1分）
股权现金流量＝1770－4000×5%×1/2＝1670（万元）（1分）

(2)股权资本成本＝6%＋5%＝11%（1分）
股权价值＝1670/（11%－5%）＝27833.33（万元）（1分）
每股价值＝27833.33/1000＝27.83（元）（1分）
每股价值高于每股市价22元，股价被低估。（1分）

祝您学习愉快！