浑水做空瑞幸说明了瑞幸的财务报表存在什么问题
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gx18776465759 | 提问时间:04/15 14:40
亲爱的学员,您好!很高兴能为您提供帮助,您的问题答复如下:主要是根据财务报表的数据结合实际的调查结果,质疑瑞幸咖啡的财务报表存在虚增预制食品的销售和收入、存货、仓储费用和物流费与销售量不匹配从而推测收入虚增。总之,最大的问题就是虚增收入、存货的财务数据,以使得财务报表看起来很好看,从而引起股价上涨。以下是浑水研究关于瑞幸咖啡的报告的内容摘要:1. 强烈质疑瑞幸咖啡IPO招股书以及后续财报中披露的2018年第四季度、2019年第一季度、2019年第二季度和2019年第四季度的预制食品销量严重造假,至少分别虚增3.17倍、2.11倍、3.06倍和3.38倍。尘光研究抽样统计显示,2019年第四季度随机抽样门店的预制食品日均销售量为31.64个,与该公司2019年第三季度财报中披露的96.23个相比少了多达67.12%。2. 强烈质疑瑞幸咖啡IPO招股书中披露的2018年第四季度和2019年第一季度存货数据严重造假,推断其2018年第四季度预制食品存货虚增17.27倍,2019年第一季度虚增16.52倍。3. 瑞幸咖啡的收入增长,覆盖城市增加,城市门店数量增多,流转物资增加,仓储费用和物流费用却大幅下降,强烈质疑其真实性。与2018年第四季度相比,2019年第一季度瑞幸咖啡的门店新覆盖六座城市,并新开297家门店,仓储费用和物流费用却下降了23.68%。4. 强烈质疑瑞幸咖啡广告费用的真实性,并质疑在广告投入收益明显下降之际,瑞幸咖啡却仍旧加大广告投放的动机。2019年第二季度和2019年第四季度的广告费用环比增长491.53%和57.64%,而广告费投入收入产出比的环比增幅却是-66.96%和8.88%。5. 强烈质疑瑞幸咖啡免费赠饮促销费用造假,单杯饮品财务模型数据造假。6. 强烈质疑瑞幸咖啡的咖啡饮品原材料数据的真实性。尘光研究质疑瑞幸咖啡的咖啡豆采购的真实性,并质疑其采购咖啡豆的来源。通过招股书中披露的数据计算得知,瑞幸咖啡72%以上的咖啡豆是由其关联公司Forever Growth Enterprise提供的。7. 质疑瑞幸咖啡品类扩张和无限场景的商业逻辑不成立。祝您学习愉快!
04/15 16:42
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