如果预计息税前利润为 150 万元，小于每股收益无差别点 156 万元，此时选择增发普通股筹资方案更有利。 如果预计息税前利润为 200 万元，大于每股收益无差别点 156 万元，此时选择发行债券筹资方案更有利。 不同的资本结构会对企业产生以下影响： 1.财务风险：负债比例越高，财务风险越大。发行债券会增加企业的债务负担，需要按时支付利息和本金，若经营不善可能导致偿债困难。 2.资金成本：负债的资金成本通常低于权益资金成本，适当增加负债可以降低综合资金成本，但负债过高可能导致信用评级下降，融资成本上升。 3.控制权：增发普通股可能会稀释原有股东的控制权，而发行债券则不会影响控制权。 4.企业形象：过高的负债可能会影响企业在市场上的形象和声誉。