1.被收购到多少比例才会导致上市公司终止上市？ 这个问题并没有一个固定的比例，因为不同的交易所和不同的市场可能有不同的规定。但是，一般来说，当上市公司的公众持股量低于交易所规定的最低比例时，就可能会面临退市的风险。例如，在某些交易所，如果公众持股量低于公司总股本的25%，就可能触发退市机制。但是，具体的比例和规定需要参考当地交易所的相关法规和规定。 同理，100%里面要拿出至少多少%发行才能达到上市条件？ 这个问题的答案也是因交易所和市场的不同而有所差异。一般来说，上市公司需要发行一定比例的股份给公众，以满足交易所的上市条件。这个比例可能因交易所和市场的不同而有所差异，但通常都会要求公众持股量达到一定比例，以确保公司的股权分散度和市场的流动性。 2.关于首发向战略投资者、管理层与核心员工参与战略配售，以及网上网下公开配售的问题 首先，这里面的确存在先后顺序和比例限制。在首发过程中，通常会先向战略投资者进行配售，然后是管理层和核心员工，最后才是网上网下的公开配售。 对于具体的比例，您提到的理解大致正确，但具体数字可能会有所不同。例如，向战略投资者配售的比例可能会根据公司的具体情况和交易所的规定而有所不同，但一般不会超过总量的一定比例（如25%或30%）。管理层和核心员工参与战略配售的比例通常也会有限制，以避免股权过度集中。 剩下的股份会进行网上网下的公开配售。网上网下的比例也会根据交易所的规定和公司的具体情况而有所不同。一般来说，主板和科创板、创业板上市的规定可能会有所不同，同时总股本的大小也会影响网下配售的最低比例。