你好！上市公司发行的可转债通常是作为公开发行的，这是因为根据相关法规，向不特定对象发行的可转债应当在证券交易所上市交易，而上市交易本身具有公开性质。即便特定对象不超过200人，这种发行方式依然被视为公开，因为它不是私下进行且涉及的是不特定对象。 一方面，在中国，依据《证券法》和相关规定，可转债是公司依法发行的、在一定条件下可以转换成本公司股票的公司债券。它属于一种具有股权性质的证券，通常由上市公司发行。可转债兼具债券和股票的特性，投资者既可以获得固定利率回报，又有可能因转换成股票而获得潜在的增值机会。 另一方面，对于可转债的发行，中国法规有明确的规定。向不特定对象发行的可转债需要上市交易，满足公众投资的需求，并且要符合监管层对交易规则、风险控制等方面的要求。即便是向特定对象发行的可转债，也不得采用公开的集中交易方式转让，这是为了确保市场的公平性和透明度。 总的来说，无论发行对象的数量如何，只要上市公司发行的可转债面向的是不特定对象，并通过了正规的交易所进行上市交易，这种发行就被视为公开发行。这样的规定有助于维护广大投资者的利益，确保市场的公正和高效运行。