10.资本资产定价模型是投资者在进行证券组合投资时证券投资风险收益率的一个主要公式。为什么不对呢?
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84785034 | 提问时间:04/15 15:03
1.模型假设的局限性:CAPM模型基于一系列假设,如所有投资者对证券收益率的概率分布看法一致、市场完全有效等。然而,这些假设在现实中可能并不完全成立,因此模型的应用可能受到一定限制。
2.市场不完全性:CAPM模型假设市场是完美的,不存在摩擦,如交易成本、税收等。但在实际市场中,这些因素往往会对投资者的决策和收益率产生影响。
3.投资者偏好的多样性:CAPM模型假设所有投资者都按照马克维茨的资产选择理论进行投资,即他们具有相同的预期收益率、方差和协方差等估计。然而,实际上投资者的偏好和投资目标是多种多样的,这可能导致他们在决策时并不完全遵循CAPM模型的预测。
4.复杂性和非线性因素:金融市场往往受到多种复杂因素的影响,包括宏观经济环境、政策变化、市场情绪等。这些因素可能使市场的实际表现与CAPM模型的预测存在偏差。此外,金融市场的非线性特征也可能导致CAPM模型在某些情况下失效。
04/15 15:07
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