债务投资组合的期望收益低于合同规定的收益，这主要是从风险与收益关系的角度进行理解的。 在债务投资组合中，违约风险是一个重要的考虑因素。违约风险指的是债务人可能无法按时或按约定条件偿还债务的风险。由于这种风险的存在，债权人通常要求更高的收益来补偿潜在的损失。 然而，从投资组合的角度来看，期望收益并不仅仅是由违约风险决定的。投资组合的目的是通过多元化来降低整体风险。因此，即使单个债务可能存在较高的违约风险，通过与其他债务进行组合，整个投资组合的风险可能会得到降低。 在构建债务投资组合时，投资者会权衡风险和收益。如果投资组合中的债务具有较高的违约风险，那么投资者可能会要求更高的风险溢价，以补偿这种风险。然而，如果投资组合通过多元化成功地降低了整体风险，那么期望收益可能会相应降低，因为投资者不再需要那么高的风险溢价来补偿风险。 此外，合同规定的收益通常是基于特定的合同条款和条件，可能与市场的实际情况或投资者的期望收益有所不同。因此，即使存在违约风险，债务投资组合的期望收益也可能低于合同规定的收益。 总的来说，债务投资组合的期望收益低于合同规定的收益，并不意味着债权人对违约风险的要求降低。相反，这反映了投资组合的风险和收益之间的权衡，以及投资者通过多元化来降低风险的努力。在实际情况中，投资者会根据市场状况、风险偏好和投资目标来灵活调整投资组合的配置和期望收益。