首先，我们需要理解存货跌价准备的概念。存货跌价准备是指企业在存货的可变现净值低于其账面价值时，为了反映存货的真实价值，按照差额计提的准备金。 根据题目描述，6月30日时，M商品的可变现净值为280万元，低于初始入账成本300万元，因此需要计提存货跌价准备20万元（300万元 - 280万元）。 到了12月31日，市场行情好转，M商品的可变现净值升至310万元，高于6月30日的可变现净值280万元。此时，企业需要对之前计提的存货跌价准备进行调整。由于可变现净值已经高于之前的计提基数，因此需要转回部分或全部之前计提的存货跌价准备。 计算需要转回的存货跌价准备金额： $310\text{万元} - 280\text{万元} = 30\text{万元}$ 但是，由于之前只计提了20万元的存货跌价准备，所以现在只需要转回这20万元即可。剩余的10万元是由于可变现净值增加而产生的额外收益，不需要进行额外的会计处理。 因此，该企业12月31日有关M商品存货跌价准备的会计处理表述正确的是： C.转回存货跌价准备20万元。