某企业需投资150万元引进一条生产线，该生产线有效期为6年，采用直线法折旧，期满无残值。该生产线当年投产，预计每年可获税后营业利润10万元。如果该项目的行业基准贴现率为10%，试计算其净现值并评价该项目的可行性。
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#实务#
84785034 | 提问时间：2023 12/14 11:32
1.（1）每年年末,普通年金.F=A×(F/A,i,n)=100000×(F／A,10%,10)
(2)每年年初,即付年金.F=A×(F/A,i,n)×(1+i)=100000×(F/A,10%,10)×(1+10%)
2.
(1)F=A×(F/A,i,n)=1000000×(F／A,8%,5)
(2)F=A×(F/A,i,n)×(1+i)=1000000×(F/A,8%,5)×(1+5%)
3.（1）息税前利润=（100-80）×1000000-1000000=1000000元
普通股每股利润=（1000000-10000000×5%）×（1-40%）/300000=1元
（2）经营杠杆系数=2000000/1000000=2
（3）财务杠杆系数=1000000/500000=2
4.答： NCF0=-150(万元）
每年折旧额=150/5=30(万元）
则投产后各年相等的现金净流量（NCFt）=10+30=40(万元）
NPV=-150+40×（P/A,8%,5)=-150+40×3.993=9.72(万元）
由于该项目的净现值大于0,所以该项目可行.
2023 12/14 11:35
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