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#CMA#
你的公司正在评估一个项目,今天的成本是100万美元。这个项目有80%的概率成功,能够产生每年20万美元的永续现金流。有20%的概率失败,会造成每年5,000美元的永续损失。在第二年之前,项目是否成功将会变得清楚。你的公司有一个选择,可以放弃正在进行的项目,转而在第一年启动一个备用项目。这个备用方案,如果实施,将花费25万美元,并且从第二年开始,它将有60%的概率产生每年8万美元的永续现金流,有40%的概率产生每年1万美元的永续损失。假设年折现率是10%。这个选择的价值是多少?
84784956 | 提问时间:2023 12/08 17:40
钉老师-123
金牌答疑老师
职称:中级会计师,初级会计师,注册会计师
我们正在评估一个项目,它有80%的成功概率和20%的失败概率。 如果成功,每年会有20万美元的收益;如果失败,每年会有5,000美元的损失。 在第二年之前,我们可以选择放弃原项目,转而启动一个备用项目。 这个备用项目需要25万美元的投资,并且有60%的概率每年产生8万美元的收益,40%的概率每年产生1万美元的损失。 我们的目标是计算这个选择权的价值。 首先,我们要计算原项目的期望价值。 期望价值 = 0.8 × 每年成功收益 + 0.2 × 每年失败损失。 然后,我们要计算备用项目的期望价值。 期望价值 = 0.6 × 每年成功收益 + 0.4 × 每年失败损失 - 初始投资。 接下来,我们要考虑时间价值,使用折现率来调整未来的现金流。 最后,我们会比较两个项目的价值,来决定是否选择备用项目。 原项目的期望价值为:144545.45 美元。 备用项目的期望价值为:-166611.57 美元。 所以,这个选择权的价值为:-311157.02 美元。
2023 12/09 12:58
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