题目:假定公司目标资本结构2:3,公司的β系数为1.6;无风险资产报酬率为3.44%,平均风险股票报酬率7%,股票价值权重为0.6,债务价值权重为0.4,税后债务资本成本为4.5%,该项目折现率以加权平均资本成本为基准再叠加3.72%的风险溢价计算而得(均保留2位小数,并用百分数表示)
问题:那么怎么计算 1项目折现率
2加权平均资本成本
3风险溢价
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84784995 | 提问时间:2023 11/28 09:23
为了计算项目折现率、加权平均资本成本和风险溢价,我们需要先了解目标资本结构、β系数、无风险资产报酬率、平均风险股票报酬率、股票价值权重和税后债务资本成本等参数。
首先,我们来计算加权平均资本成本(WACC)。WACC是公司资本成本的加权平均值,它考虑了权益资本和债务资本的成本。WACC的计算公式如下:
WACC = (股票价值权重 × 权益资本成本) + (债务价值权重 × 债务资本成本)
其中,股票价值权重和债务价值权重是根据目标资本结构得出的。根据题目,股票价值权重为0.6,债务价值权重为0.4。权益资本成本和债务资本成本分别根据β系数和无风险资产报酬率计算。权益资本成本可以表示为:
权益资本成本 = 无风险资产报酬率 + β系数 × 风险溢价
这里,无风险资产报酬率为3.44%,β系数为1.6,风险溢价为7% - 3.44% = 3.56%。将这些值代入公式,得到权益资本成本为:
权益资本成本 = 3.44% + 1.6 × 3.56% = 9.98%
债务资本成本为4.5%。将权益资本成本和债务资本成本代入WACC公式,得到WACC为:
WACC = (0.6 × 9.98%) + (0.4 × 4.5%) = 7.18%
接下来,我们来计算风险溢价。风险溢价是投资者因承担额外风险而获得的额外回报。题目中已经给出了风险溢价为3.72%。
最后,我们来计算项目折现率。项目折现率是用于将未来现金流折现到现在的利率。题目中已经给出了项目折现率为7% + 3.72% = 10.72%。
综上所述,项目折现率为10.72%,加权平均资本成本为7.18%,风险溢价为3.72%。
2023 11/28 09:26
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