你好 这种题目，其实只要找到第1期，并且与之相应的折现期是匹配的就可以。 第一年股利=2*（1+10%）=2.2，第二年股利=2*（1+10%）^2=2.42, 1.从第3年开始是固定股利期，则，折现到0时间现值=2.42*（1+8%）/12%*(P/F,12%,2)，因为是从第3期算固定股利，所以与之对应的折现期是2 2.从第4年开始是固定股利期，则，折现到0时间现值=2.42*（1+8%）/12%*(P/F,12%,3)，因为是从第4期算固定股利，所以与之对应的折现期是3，此时股票价值=2.2/1.12+2.42/1.12^2+2.42*（1+8%）/1.12^3+2.42*（1+8%）/12%*(P/F,12%,3)=1.964+1.929+1.8603+15.502=21.26