1)税法折旧年限>会计折旧年限,以税法为准 税后 有担保的借款利率=8%×(1-25%)=6% 年折旧额=1,600×(1-5%)/5=304(万元) 2021 年末:设备税法净值=1,600-304×4=384(万元) 长期资产类现金流: 2017 年末,购置设备现金流出1,600万元 2021 年末,处置设备现金流入400万元 利得(400-384=16万元)缴税,现金流出4万元 运营类现金流: 2018~2021 年末 折旧抵税,现金流入=304×25%=76(万元) 税后维修费用,现金流出=16×(1-25%)=12(万元) 方案一现金流量的总现值 =-1,600+(76-12) ×(P/A,6%,4)+(400-4)/1.06 4 =-1,064.56(万元) 平均年成本=1,064.56/(P/A,6%,4)=307.22(万元) (2)租赁期占租赁资产可使用年限的80%,是融资租赁 资产的计税基础=370×4=1,480(万元) 税法折旧年限>会计折旧年限,以税法为准 年折旧额=1,480×(1-5%)/5=281.2(万元) 2021 年末:设备税法净值=1,480-281.2×4=355.2(万元) 长期资产类现金流: 2017~2020 年末,租金支付现金流出370万元 2021 年末,处置设备损失(355.2万元)抵税,现金流入88.8万元 运营类现金流: 2018~2021 年末 折旧抵税,现金流入=281.2×25%=70.3(万元) 方案二现金流量的总现值 =-370+(-370+70.3) ×(P/A,6%,3)+(70.3+88.8)/1.06 4 =-1,045.08(万元) 平均年成本=1,045.08/(P/A,6%,4)=301.60(万元) ( 3 )方案一的平均年成本大于方案二的平均年成本,所以甲公司应选择方案二。