甲股份有限公司目前的息税前利润是5400万元，拥有长期资本12000万元其中长期负债3000万元，年利息率10%，普通股9000万元，每股面值1元。若当前有比较好的投资项目，需要追加投资2000万元，有两种筹资方式可供选择：(1）增发普通股2000万股，每股面值1元：(2）增加长期借款2000万元，年利息率8%，甲公司的所得税率为25%，股权资本成本为12%。要求：(1）计算追加投资前的综合资本成本率。(2）比较两个筹资方案下公司的每股收益，做出筹资选择。_实务_财税问答-正保会计网校(原中华会计网校)_手机版

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甲股份有限公司目前的息税前利润是5400万元，拥有长期资本12000万元其中长期负债3000万元，年利息率10%，普通股9000万元，每股面值1元。若当前有比较好的投资项目，需要追加投资2000万元，有两种筹资方式可供选择：(1）增发普通股2000万股，每股面值1元：(2）增加长期借款2000万元，年利息率8%，甲公司的所得税率为25%，股权资本成本为12%。要求：(1）计算追加投资前的综合资本成本率。(2）比较两个筹资方案下公司的每股收益，做出筹资选择。

84784994 | 提问时间：2023 03/02 19:42

青柠

金牌答疑老师

职称：会计实务

(1)计算追加投资前的综合资本成本率：综合资本成本率= (3,000万元*10%+9,000万元*12%)：（3,000万元 + 9,000万元）= 12% (2)比较两个筹资方案下公司的每股收益：增发普通股：每股收益 = (5,400 - 2000*25%*12%)/（9,000+2,000）= 1.81元增加长期借款：每股收益 = (5,400 - 2000*25%*8%)/（9,000+2,000）= 1.85元由此可见，增加长期借款可以获得更高的每股收益，因此，建议采取增加长期借款的方式进行筹资。拓展知识：综合资本成本是指企业所有资本来源的利息和投资期限的加权平均数，是企业投资决策的重要参考数据，便于企业评估资金的成本，分析投资的收益回报。

2023 03/02 19:55

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甲股份有限公司目前息税前利润为5400万元，拥有长期资本12000万元，其中长期债务3000万元，年利息率为10%，普通股9000万股，每股面值1元。若当前有较好的投资项目，需要追加投资2000万元，有两种筹资方式可供选择（1）增发普通股2000万股，每股面值1元（2）增加长期借款2000万元，年利息率为8%。甲公司的所得税率为25%，股权资本成本率为12%。要求： (1）计算每股收益无差别点，说明你将选择哪种筹资方式。 (2）计算两种筹资方式下甲公司的每股收益，说明你将选择哪种筹资方式。

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甲股份有限公司目前的息税前利润为5400万元，拥有长期资本12000万元，其中长期债务3000万元，年利息率10%，普通股9000万股，每股面值1元。若当前有较好的投资项目，需要追加投资2000万元，有两种筹资方式可供选择:(1)增发普通股2000万股，每股面值1元;(2)增加长期借款2000万元，年利息率为8%。甲公司的所得税税率为25%，股权资本成本率为12%。要求(1)计算两种追加筹资方式的每股收益无差别点;(2)根据每股收益分析法，做出筹资决策。

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甲股份有限公司目前息税前利润为5400万元，拥有长期资本12000万元，中长期债务3000万元，年利息率10%，普通股9000万股，每股面值1元。当前有较好的投资项目，需要追加投资2000万元，有两种筹资方式可供选择：（1）增发普通股2000万股，每股面值1元；（2）增加长期借款2000万元，利息率为8%。甲公司的所得税税率为25%，股权资本成本率为12%。要求：（1)计算追加投资前甲公司的综合资本成本率。答案直接用的税前利率10％，为什么不是10％*(1-25％)呢

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