资本资产定价模型中的贝塔系数取值范围?
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84785040 | 提问时间:2023 01/30 22:49
贝塔系数的取值范围是0至1之间。贝塔系数是资本资产定价模型(CAPM)中的一个经典参数,用于衡量一个证券或投资组合的预期风险报酬比。贝塔系数实际上代表了证券或投资组合市场价值变动的灵敏度,它反映了风险贴现给投资者的过程。 当贝塔系数取值为1时,该证券的资本资产定价模型(CAPM)将完全取决于市场收益率,因为它的预期反应收益率将完全相同,而不考虑其他因素。 当贝塔系数取值为0时,该证券几乎完全不受市场收益率的影响,因为它的反应收益率将与市场收益率无关。如果贝塔系数取值处于0和1之间,则表明证券或投资组合的反应收益率与市场收益率存在一定的相关性,但可能不完全等于市场收益。
拓展知识:贝塔系数的测定需要通过回归分析的方法,主要是将投资组合的市场价值变动与市场收益率进行拟合,从而得出贝塔系数的估计值。一般来说,有较高的贝塔系数值或更大的正值表明投资组合的预期收益率相比市场收益率更高,反之亦然。
2023 01/30 22:59
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