资本资产定价模型(CAPM)是一种用于估算投资收益率的经济学理论。它用来预测证券相对于其他证券的收益率。它假设投资者会把资金分配到一系列不同的资产中，以搜寻最大化其希望获得的回报之间的最优平衡。CAPM 则会提供一个模型，用来衡量资产在投资者把资金分配到不同资产时所应具有的收益率。 CAPM 将通过指定基准资产和市场投资组合的相关性，来预测资产的期望收益率。它的假设是市场有效，即证券市场能够把基准资产的收益率和形成投资组合的收益率之间的异质性关系置为零，而把参考资产的收益率和形成投资组合的收益率之间的贝塔系数关系作为投资组合的收益率。CAPM 允许投资者在预测投资组合的收益率时，只考虑市场因素和参考资产收益率。 拓展知识：CAPM 的假设受到了有效市场假设的影响。这一假设指的是，所有投资者能够随时获得完整的市场信息，即价格能够反映出市场中所有的可用信息，投资者中没有一个人能够单独做出一个比市场上其他投资者更好的买卖决策，而且也不会有任何投资者对市场有太大的影响力。只有在有效市场条件下，CAPM 才能够发挥作用。