大公司甲项目原始投资为210万元,其中固定资产为160万元,流动资金投资为50万元,全部资金于建设起点一次性投入,建设期为0,运营期为5年,到期净残值收入为10万元,预计投产后年营业收入(不含增值税,下同)为180万元,年总成本费用为100万元。企业所得税税率为25%,该企业所在行业的基准折现率为10%。要求:(1).计算确定甲项目各年的现金净流量。(2).计算甲项目的静态投资回期。(3).计算甲项目的净现值、净现值率。(4).对此项目做出财务可行性评价。
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84785022 | 提问时间:2023 01/26 21:15
(1)甲项目的现金净流量可以用财务流量表方法求得:
第一年:投入投资-180万-100万=现金净流入-80万。
第二年:180万-100万=现金净流入-80万。
第三年:180万-100万=现金净流入-80万。
第四年:180万-100万=现金净流入-80万。
第五年:180万-100万+10万=现金净流入-90万。
(2)然后,可以计算出甲项目的静态投资回期。静态投资回期=投资收益率的倒数÷净现值率,甲项目的投资收益率为(180万-210万)÷210万=-14.28%,甲项目的净现值率可以用净现值法求得:
(3)甲项目的净现值=投资总额÷(1+基准折现率)^期数-期末净残值,甲项目的净现值=210÷(1+10%)^5-10=126.77万元,则甲项目的净现值率=126.77÷210=60%,静态投资回期=14.28%÷60%=23.8年。
(4)最后,可以对此项目做出财务可行性评价。首先,投资收益率-14.28%低于折现率10%,说明该项目的收益低于投资风险水平,可能不划算;其次,静态投资回期为23.8年,大于投资期数5年,说明返回期很长,不易实现投资盈利;再者,净现值为126.77万元,低于投资金额210万元,说明该项目的净现值不够,也不能支持投资。由以上结果可知,甲项目从财务角度来看,并不具有投资价值。
拓展知识:现金净流量是指企业在一定时期内,收到的现金流减去付出的现金流,即企业活动所产生的实际现金流量。现金净流量可以反映企业现金流动情况,是用来衡量企业经营状况及现金状况的重要指标。
2023 01/26 21:25
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