大成公司乙项目初始投资额200万元，其中固定资产投资120万元，流动资金投资80万元。建设期2年，运营期10年，固定资产投资于建设期起点投入，流动资金投资于建设期结束时投入，固定资产净残值收入10万元，项目投产后，年营业收入180万元，年经营成本80万元，年税金及附加为6万元。固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点收回。企业所得税税率为25%，该企业所在行业的基准折现率为10％。
要求：(1)计算确定乙项目各年的现金净流量；
(2)计算乙项目的静态投资回期、净现值；
（3）对此项目作出财务可行性评价
问题已解决
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#实务#
84784987 | 提问时间：2021 05/30 15:20
同学您好，
1、第1年年初的净现金流量NCF0=-120（万元）
第1年年末的净现金流量NCF1=0
第2年年末的净现金流量NCF2=-80（万元）
设备折旧额=（120-10）/10=11（万元）
经营期第3至第11年年末的净现金流量NCF3—11=（180-80-6-11）*（1-25%）+11=73.25（万元）
第12年年末的净现金流量NCF12=73.25+10+80=163.25（万元）
2、乙项目不包含建设期的投资回收期=200/73.25=2.73（年）
包含建设期的投资回收期=2.73+2=4.73（年）
净现值NPV=-120-80*（P/F，10%，2）+73.25*（P/A，10%，9）*（P/F，10%，2）+163.25*（P/F，10%，12）
=-120-80*0.8264+73.25*5.759*0.8264+163.25*0.3186
=-120-66.11+348.61+52.01
=214.51（万元）
3、由于该项目的投资回收期小于营运期，净现值大于0，所以该投资方案可行
2021 05/30 17:05
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