3、某企业准备发行债券,总而值为1000万元,票面利率为10%,当时市场利率为8%,期限5年。请分析:(1)若该债券确定为每年末付息一次,则发行价格应为多少?(2)若该债券确定为每半年付息一次,则发行价格应为多少?(3)若上述债券票面利率和市场年利率均为10%,债券每半年付息一次,则这值些应是平价发行还是溢价或折价发行?为什么?发行价格为多少?
![](/wenda/images/newWd/search.png)
问题已解决
所属话题:
#实务#
![](http://member.chinaacc.com/homes/resources/images/home/avatar/0.jpg)
84785020 | 提问时间:2023 01/22 15:33
(1)每年末付息一次,发行价格计算公式为:[C/(1+i)^n]+[M/(1+i)^(n-1)]+[M/(1+i)^(n-2)]+…+[M/(1+i)^1],其中C为现金流,M为债券面值,i表示票面利率,n表示债券期限。根据给出的数据,有C=1000,M=1000,i=0.1,n=5,所以发行价格为1000*(1.1^-1 + 1.1^-2 + 1.1^-3 + 1.1^-4 + 1.1^-5)+1000=1264.04。(2)每半年付息一次,发行价格计算公式为:[2C/(1+i)^(2n)]+[2M/(1+i)^(2n-2)]+[2M/(1+i)^(2n-4)]+…+[2M/(1+i)^2],根据给出的数据,有C=1000,M=1000,i=0.1,n=5,所以发行价格为1000*(1.12^-2 + 1.12^-4 + 1.12^-6 + 1.12^-8 + 1.12^-10)+1000=1276.55。(3)当票面利率和市场年利率均为10%时,此时的债券发行价格为1000*(1.1^-2 + 1.1^-4 + 1.1^-6 + 1.1^-8 + 1.1^-10)+1000=1276.55,与市场价格相等,故是平价发行。
拓展知识:发行价格是指发行人发行债券时,投资者需要购买债券时应支付的价格,一般相当于债券票面价值,发行价格有溢价发行和折价发行等两种情况,溢价发行是指发行价格高于票面价值,折价发行指发行价格低于票面价值。发行价格与市场利率及票面利率相关,通常发行价格低于市场利率时,债券为折价发行;发行价格高于市场利率时,债券为溢价发行。
2023 01/22 15:38
相关问答
查看更多最新问答
查看更多