可变性净值是一种投资或保险机构为了应对市场风险而采用的测量风险暴露水平的风险管理措施。它可以帮助机构管理资产和负债，把他们更加紧凑和整齐地放在一起，让机构在市场状况较差的时候也能保持稳健的资产和负债状况。 可变性净值是通过对市场状况的变化做出反应来衡量机构的市场风险水平的。比如说，如果机构拥有的投资组合的市场价值上涨了，可变性净值应该增加；而如果市场价值下跌了，可变性净值也会减少。相反，机构负债的估值变动，可变性净值也会受到影响，如果负债的估值上涨，可变性净值会减少；如果负债的估值下跌，可变性净值就会增加。 从理论上来讲，可变性净值越高，机构就越能够抵御市场波动，资产和负债估值的变动就会越小，风险也会较低。机构也可以通过调整可变性净值来控制风险，这通常涉及将资产和负债组合更加合理均衡，从而确保机构能够抵御市场波动带来的风险。 总之，可变性净值是一种量化机构市场风险状况的措施，机构可以通过调整可变性净值来控制自身的风险状况，避免受到市场波动的影响。 拓展知识：可变性净值的量化可以用保证金比例模型来实现，它可以根据机构的投资组合和负债结构的各种参数，建立一个量化的抵御市场波动的保证金余额，从而使机构可以更好地把握市场风险。