A公司拟购买某公司债券作为长期投资（拟持有至到期日），要求必要收益率6%。2021年1月1日，有3家公司同时发行5年期面值1000元的债券。甲公司债券票面利率8%，每年付息一次，到期还本，债券发行价格1041元；乙公司债券票面利率8%，单利计息，到期一次还本付息，按复利折现，债券发行价格1050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格750元，到期按面值还本。
（1）若A公司决定在三家企业发行债券时进行债券投资：
①计算A公司购入甲公司债券的价值和内部收益率。
②计算A公司购入乙公司债券的价值和内部收益率。
③计算A公司购入丙公司债券的价值。
④根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并为A公司作出购买何种债券的决策。
（2）若A公司2021年1月1日购买并持有甲公司债券，2年后将其以1050元的价格出售，计算该项投资收益率。
问题已解决
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#税务师#
84784974 | 提问时间：2022 04/28 20:22
（1）①甲公司债券的价值=1000×8%×（P/A，6%，5）+1000×（P/F，6%，5）=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29（元）
设内部收益率为i：
1000×8%×（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）=1041
当利率为7%：
1000×8%×（P/A，7%，5）+1000×（P/F，7%，5）=1041（元）
因此甲公司债券的内部收益率=7%。
②乙公司债券的价值=（1000×8%×5+1000）×（P/F，6%，5）=1400×0.7473=1046.22（元）
设内部收益率为i：
（1000×8%×5+1000）×（P/F，i，5）=1050
（P/F，i，5）=0.75
（i-5%）/（6%-5%）=（0.75-0.7835）/（0.7473-0.7835）
i=5.93%
因此乙公司债券的内部收益率为5.93%。
③丙公司债券的价值=1000×（P/F，6%，5）=1000×0.7473=747.3（元）。
④由于甲公司债券的价值高于其买价，甲公司债券具有投资价值；而乙公司和丙公司债券的价值均低于其买价，不具有投资价值。A公司应购买甲公司债券。
（2）投资收益率R=（（1050−1041）/2+80）/（（1050+1041）/2）×100%=8.08%。
2022 04/28 20:35
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