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#实务#
莱特公司原有资金2500万元，其中普通股150万股，每股10元，其余为借款，利率6%。因扩大生产规模需要准备再筹集资金1500万元。这些资金可采用发行股票的方式筹集，也可采用发行债券方式。现有A、B两种方案，A方案发行股票150万股，每股10元，B方案发行债券1500万元，利率8%，所得税税率为25%。公司预计息税前利润为400万元。要求:计算该公司每股收益无差别点，并确定何种融资方式？(须列示计算过程)
84785034 | 提问时间：2022 04/28 12:32
陈静芳老师
金牌答疑老师
职称：中级会计师,初级会计师,注册会计师
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同学你好，原有资金中股权资本为1500万元，债务资本2500-1500=1000 债务资本每年资金应计利息=1000*6%=60万元。 再筹资1500万元，如果选择债券筹资，新增利息1500*0.08=120 如果选择普通股筹资，新增股本150万股。 计算该公司每股收益无差别点 （EBIT-60）*（1-25%）/（150+150）=（EBIT-60-120）*（1-25%）/150 解得EBIT=120 息税前利润为400大于120采用债务筹资的方案B
2022 04/28 12:52

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2.美华公司原有资金2500万元,其中普通股150万股,每股10元,其余为借款,利率6%因扩大生产规模需要准备再筹集资金1500万元。这些资金可采用发行股票的方式筹集,也可采用发行债券方式。现有A、B两种方案,A方案发行股票150万股,每股10元;B方案发行债券1500万元利率8%,所得税税率为40%。公司预计息税前利润为400万元要求:用EB-EPS分析法确定最优资金结构。 244
[引例分析3-22】蓝美智煮家居科技有限公司原有资金2500万元，其中著通股150万股，每股10元，其余为借款，利率6%。因扩大生产规模两要准备再寿集资金1500万元。这此资全可采用发行股票的方式寿集，也可采用发行债券方式。现有甲，乙两种方家，甲方案发行股票150万股，每股10元，乙方案发行信券1500万元．利率8%，所得稅稅车为25%。公司预计息税前利润为40C万元。要求：计算每股收益无差别点及此的的每股收益，并简要说明。 260
我公司目前发行在外的普通股100万股。每股一元，已发行票面利率为10%的债券，400万元。目前的息税前利润为100万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后，公司每年息税前利润会增加100万元，现有两个方案可供选择方案一。全部按12%的利率发行债券筹集方案二。全部按每股20元发行新股，公司适用的所得税为25%。 要求一，计算两个方案的每股收益。 二，计算两个方案，每股收益无差别点。 232
某公司资产总额为1000万元，资金结构为： 资金来源 资金数额（万元） 股本 26（面值1元，发行价格25元） 公积金 624 债券 350 企业发展需要资金500万元，现有两个方案可供选择： A方案：采用发行股票方式筹集资金，股票的面值为1元，发行价格仍为25不考虑筹资费用。 B方案：采用发行债券方式筹集资金，债券票面利率为10%，不考虑发行费用。该企业适用的所得税税率为25%，如果该企业的基本获利率为15％则用何种方式筹集资金？如果该企业的基本获利率为8%，则又选择何种方筹集所需资金？（基本获利率=EBIT/平均资产总额） 213
6.某公司目前拥有资金500万元。其中，普通股300万元，每股价格10元；债券200万元，年利率8%。所得税税率25%。该公司准备追加筹资500万元，有以下两种方案可以选择： ①发行债券500万元，年利率10%; ②发行股票500万元，每股发行价格20元。要求： (1）计算两种筹资方案的息税前利润无差别点 （2）如果该公司预计的息税前利润为160万元， 确定该公司最佳的筹资方案。 495
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