:(1)①认股权证是公司向股东发放的一种凭证,授权其持有者在一个特定期间以特定价格购买特定数量的公司股票。
“分离型”附认股权证债券指认股权证与公司债券可以分开,单独在流通市场上自由买卖。
③附认股权证债券筹资的主要优点:
a.发行附认股权证债券可以起到一次发行,二次融资的作用,而且可以有效降低融资成本。
b.发行附认股权证债券,是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息。
附认股权证债券筹资的主要缺点:
a.灵活性较差。相对于可转换债券,发行人一直都有偿还本息的义务,因无赎回和强制转股条款,从而在市场利率大幅降低时,发行人需要承担一定的机会成本。
b.附认股权证债券的发行者,主要目的是发行债券而不是股票,是为了发债而附带期权。
c.附认股权证债券的承销费用通常高于债务融资。