假设条件为有五个，但其实是三大类：不发行新股、不改变经营效率( 不改变销售净利率和资产周转率)和财务政策( 不改变权益乘数和利润留存率)， 五个分别是： (1)公司销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息； (2)公司净经营资产周转率将维持当前水平； (3)公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去； (4)公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去； (5)不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。