同学您好！第二问题中投资者预计未来股价变动很大，那应该采用对敲组合，购入一份看涨期权同时购入一份看跌期权。在对敲组合中只要股票价格到期价格变动大于或者小于期权成本和就能保证获利。 根据看涨-看跌期权平价关系： 　　看跌期权价格=看涨期权价格-股票现价+执行价格/(1+r)t =4-40+40/(1.10)^0.25=3.0583(元) 　购买一对敲组合，即1股看跌期权和1股看涨期权, 　　期权售价合计=4+3.0583=7.0583(元) 股票价格变动=7.0583×(1.10)^0.25=7.2285(元) 股票到期价格：1、40+7.2285=47.2285或者40-7.2285=32.7715