学员，您好。 1、基本原理：确定现金持有量上限和下限以及最优现金返回线，现金持有量达到上限则买入证券，达到下限则卖出证券，使其达到最优现金返回线。现金持有量在上下限之间不采取行动计算公式。 2、最优现金返回线：R＝（3bδ2/4i）1/3＋L 其中b表示每次有价证券的固定转换成本；i表示有价证券的日利息率；δ表示预期每日现金余额变化的标准差；下限L受企业每日的最低现金需要量、管理人员风险承受倾向等因素的影响，最低现金需要量越大，L越大。