老师第五章互斥项目等额年金法这里无限重置后的净现值的资本成本（折现率）这个的折现率我不太明白。就是指项目的内含报酬率或者指代项目成本率么_CPA_财税问答-正保会计网校(原中华会计网校)_手机版

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老师第五章互斥项目等额年金法这里无限重置后的净现值的资本成本（折现率）这个的折现率我不太明白。就是指项目的内含报酬率或者指代项目成本率么

84785008 | 提问时间：2021 01/13 18:32

zz老师

金牌答疑老师

职称：初级会计师,中级会计师,注册会计师,税务师

同学你好。资本成本和内含报酬率不同。内含报酬率是项目本身的收益率。资本成本是资金的成本率，相当于贷款利率。比如一个项目需要投资1亿，收益率13%。这1亿向银行借款筹资年利率10%。13%就是内含报酬率，10%就是资本成本。折现率用10%。

2021 01/13 19:14

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项目寿命不相同时，用等额年金法，，年限不一样，当资本成本不一样时，用永续净现值法，，等额年金/资本成本。在算固定资产更新时，年限不一样，用平均年成本比较，那么，年限不一样，折现率也不一样时，算出来的平均年成本用不用➗资本成本?

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老师，中级财管，如何判断一个项目内含报酬率是大于期望收益率？还是小于期望收益率呢？比如平均资本成本率为11%，我一个项目当折现率为6%时，净现值为10.49万元；折现率为8%时，净现值为负的-12.67万元。所以经测算，内含报酬率是6.91%，但是我不明白，这个怎么判断？

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老师好，对于期限不同的互斥项目，可以用共同年限法和等额年金法进行比较。我知道，如果项目的资本成本不同，用等额年金法时是是需要算永续净现值才能比较的。那么如果风险不同，用共同年限法可以吗？

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甲公司有两个投资额相等的互斥项目M和N，两个项目投资风险不同，均可重置。相关信息如下：投资项目投资期限净现值等额年金永续净现值内含报酬率 M 4年 634万元 200万元 2000万元 15.72% N 6年 774万元 210万元 1300万元 21.69% 下列判断正确的是（）。（2022年卷Ⅱ） A．应投资N项目，因为N的内含报酬率＞M的内含报酬率 B．应投资M项目，因为M的永续净现值＞N的永续净现值 C．应投资N项目，因为N的净现值＞M的净现值 D．应投资N项目，因为N的等额年金＞M的等额年金

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净现值用的折现率是项目资本成本，但是现值指数却说需要事先估计适当的资本成本。现值指数=净现值/投资额现值，分母往往也是已知的，那么为什么还要估计资本成本？直接用项目资本成本

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