永辉股份有限公司当前的资本结构如下:长期借款(利率8%)1000万元,长期债券(利率10%)2000万元,普通股(5000万股)5000万元,留存收益1000万元。
因生产需要,准备增加资金2000万元,现在有两个筹资方案可供选择。A方案:按面值发行每年年末付息,票面利率为12%的公司债券2000万元;B方案增加发行1000万股普通股,每股市价为2元。假定债券与股票的发行费用均可忽略不计;适用的企业所得税税率为25%。要求:
(1)计算两种筹资方案下的每股收益无差别点的EBIT
(2)计算处于每股收益无差别时A方案的财务杠杆系数
(3)如果公司预计EBIT为1000万元,该公司应采取哪个方案进行筹资
(4)如果公司预计EBIT为2000万元,该公司应采取哪个方案进行筹资
(5)如果公司增资后预计EBIT在每股收益无差别点上增加20%,计算采用A方案筹资时该公司的每股收益的增长幅度。
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问题已解决
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84785010 | 提问时间:2020 05/20 16:57
(1)计算每股收益无差别点
(1)(EBIT-80-200-240)*(1-25%)/5000=(EBIT-80-200)*(1-25%)/(5000+1000)
2020 05/20 17:14
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